Raub报告2014年12月

“万物都有一个季节，转身，转身，转身……”20世纪60年代的伯德乐队唱道.  (这是对你的年龄和记忆力的测试).  摘自《365bet》第三章, 实际上开始, “每件事都有一个约定的时间.  天下万物皆有定时.这段话对于圣诞节和新年的交替似乎很合适, 并介绍了经济周期的主题.  “我们到了吗??不只是为那些急着去奶奶家吃饼干和蛋酒的孩子们准备的.  这也是每个人都在问的365bet当前经济形势的问题, “房地产市场已经见顶了吗?  新的一年，我们将走向何方?“这个假日季有如此多的国际动荡, 我想这是每个人都关心的问题.

让我来简单总结一下我在圣安东尼奥看到的商业房地产市场.  第一个, 有大量资金可供交易，但绝不会有大量资金涌入市场. 2008年的上一次经济衰退让每个人在投资决策时都非常挑剔. 也, 我认为, 重要的一点是，婴儿潮一代控制了大量的可投资现金，他们(我们)“太老了”，无法从另一个巨大的损失中恢复过来, 像2008年.  因此，我们等待时间，保持我们的“储备”，并寻找好的投资机会.

正如我在以前的报告中所提到的, B类公寓的新建数量不足, 为写字楼和零售提供了一个流动市场.   当一个卖家没有好的地方再投资他的现金的时候，他怎么卖呢?  “按20%缴税? 为什么?  税收递延交易? 我能找到更好的房产吗?“因此，如今投资房地产很难做成交易.  “所有破旧的房子都已经被买了下来，整修好，重新利用了.  如果我卖了它，我就找不到其他东西来买来替代我的收入.  所以，我的价格太高了，我无法拒绝这个提议.“这些都是市场没有很大流动性的原因.

新建筑呢??  4年来，公寓市场一直处于领先地位，目前仍在强劲发展.  它一直是，也将永远是最受青睐的投资阶层:大量的租房者, 大量的债务, 还有大量的股权, 太.  新建房产的价格高得令人难以置信, 这样, 我们想知道新买家在哪里能找到升值的机会.  圣安东尼奥市即将上线的数千台设备是否太多了, 过度建设市场，导致市场崩溃. No. 入住率是强大的, 过去一年，贷款机构和投资者都变得谨慎，因此新建房屋, 然而轻快并不是疯狂.  我们要建立1,000 to 2,每年新增000套住房，以应对放缓的住房建设市场.  对于首次购房者来说，房价太高了, 因此，他们必须购买转售, 因此, 房屋库存很低, 卖方市场.

写字楼建设正在重新开工，但相对来说受到了限制.  同样的, 零售, 我在11月份讨论过的，由于互联网和电子零售已经进入了一个新的发展阶段. 其次，全国范围内的工业发展非常好.   总的来说，当我看的时候

在全国各地关于建造自行车的评论中, 我们仍处于上升阶段的中期, and no one sees over-building in any category at this point; the exception being the occasional overly aggressive apartment builder who picks a poor location.

油价下跌会影响Eagle Ford吗?  我们可能会看到一些裁员，但没有人知道裁员会持续多久，幅度会有多大.  因为很多钻探基础设施已经到位, 事实上，鹰滩的钻井成本正在下降. 然而, 严重依赖石油的新兴市场可能崩溃, 像俄罗斯, 委内瑞拉, 尼日利亚和其他, 促使他们的富裕公民购买美国国债.S. 美国国债，世界储备货币. 这会降低我们的利率，使抵押贷款更便宜.  利率下降和拟议中的住房抵押贷款首付降低将成为推动美国经济增长的积极因素.S. 房地产市场.  我怀疑沙特是否在考虑榨取美国的利益.S. 住宅建设市场用其降低油价的策略.